El informe del COT en el trading
La mayoría de los comerciantes o los especuladores de corto plazo el comercio FX basados en el análisis técnico, por lo que la equidad y de futuros comerciantes que utilizan el análisis técnico han hecho el cambio a FX con bastante facilidad. Sin embargo, un tipo de análisis que los comerciantes no han podido transferir a las divisas es el volumen de comercio basado en. Dado que el mercado de divisas está descentralizado y no hay un intercambio que realiza un seguimiento de todas las actividades comerciales, es difícil cuantificar el volumen negociado en cada nivel de precios. Pero en lugar de la negociación basada en el volumen, muchos comerciantes han recurrido a la De la Comisión de Comercio de Futuros Compromisos de los comerciantes informe (COT) , que detalla el posicionamiento en el mercado de futuros, para más información sobre la posición y volumen. Aquí nos fijamos en cómo las tendencias históricas del informe COT pueden ayudar a los comerciantes de FX. (Para saber cómo calibrar el estado psicológico de un mercado de divisas en Gauging Mayor Activa con psicología .) ¿Qué es el Informe COT? Los Compromisos de Comerciantes informe fue publicado por primera vez por la CFTC en 1962 para 13 productos agrícolas para informar al público acerca de la las condiciones actuales en las operaciones del mercado de futuros (usted puede encontrar el informe en el sitio web de la CFTC aquí ). Los datos fueron publicados originalmente sólo una vez al mes, pero se mudó a una vez por semana en el 2000 Junto con la presentación de informes con más frecuencia, el informe COT se ha vuelto más amplio y -. Por suerte para los comerciantes de FX - que también se ha ampliado para incluir información sobre futuros de divisas . Si se usa con prudencia, los datos COT puede ser un muy fuerte indicador de la acción del precio. La advertencia aquí es que el examen de los datos puede ser complicado, y la publicación del informe se ha retrasado ya que los números se publican todos los viernes durante los últimos contratos del martes, por lo que la información sale de tres días hábiles después de que las transacciones reales se llevan a cabo. Leyendo el informe COT La figura 1 es un informe COT semanal muestra euro FX para el 7 de junio de 2005, publicado por la CFTC. He aquí una lista rápida de algunos de los elementos que aparecen en el informe y lo que significan:
Comercial - Describe una entidad implicada en la producción, elaboración o comercialización de un producto, el uso de los contratos de futuros, principalmente con fines de cobertura
Informe detallado - Includes toda la información sobre el "informe corto", junto con la concentración de las posiciones mantenidas por los comerciantes más grandes
Interés abierto - Tque el número total de futuros y opciones aún no compensados por una transacción, mediante la entrega o ejercicio
No Comerciales (especuladores) - TRaders, como los comerciantes individuales, fondos de cobertura y grandes instituciones, que utilizan el mercado de futuros con fines especulativos y cumplan con los requisitos de notificación obligatoria establecidos por la CFTC
Posiciones Nonreportable - Long y las posiciones cortas de interés abierto que no cumplen con los requisitos de notificación obligatoria establecidos por la CFTC
Número de Traders - El t otal número de comerciantes que están obligados a informar de sus posiciones a la CFTC
Posiciones reportables - T él los futuros y las posiciones de las opciones que se mantienen por encima de los niveles de información específicos establecidos por las regulaciones de la CFTC
Informe Corto - S interés cómos abierto por separado por las posiciones notificables y no notificables
Difusión - Medidas el grado en que un comerciante no comercial mantiene iguales posiciones largas y cortas de futuros
Echando un vistazo a el informe de ejemplo, vemos que el interés abierto enMartes 07 de junio 2005, Fue 193.707 contratos, un aumento de 3.213 contratos de la semana anterior. comerciantes no comerciales o especuladores eran largas 22.939 contratos y 40.710 contratos cortos, por lo que corta neta . operadores comerciales , por otro lado, eran largas netas , con 19.936 contratos más largos que los contratos de corta duración (125244 - 105308). El cambio en el interés abierto se debió principalmente a un aumento en los puestos comerciales como noncommercials o especuladores redujeron sus posiciones netas a corto.
Utilizar el informe COT
Al utilizar el informe COT, posicionamiento comercial es menos relevante que el posicionamiento no comercial porque la mayoría del comercio de divisas comercial se realiza en el lugar del mercado de divisas, por lo que cualquier posición de futuros comerciales son altamente poco probable que proporcione una representación precisa de posicionamiento real del mercado. Datos no comerciales, por otro lado, es más fiable, ya que capta las posiciones de los comerciantes en un mercado específico. Hay tres premisas principales en los que basar la negociación con los datos COT:
Invierte en el posicionamiento de mercado pueden ser indicadores de tendencias precisas.
Posicionamiento Extreme en el mercado de futuros de divisas ha sido históricamente exacto en la identificación de mercado importantes retrocesos .
Los cambios en el interés abierto se pueden utilizar para determinar la fuerza de la tendencia.
Voltea en Mercado Posicionamiento
Antes de mirar el gráfico que se muestra en la figura 2, hay que destacar que en el mercado de futuros de todos los futuros de cambio de divisas utilizan el dólar de EE.UU. como moneda de base. Para la Figura 2, esto significa que el interés abierto-net corta en el mercado de futuros de francos suizos (CHF) muestra el sentimiento alcista para el USD / CHF. En otras palabras, el mercado de futuros para el CHF representa futuros para CHF / USD, en el que las posiciones largas y cortas serán exactamente lo contrario de las posiciones largas y cortas en USD / CHF. Por esta razón, el eje de la izquierda muestra los números negativos por encima de la línea central y los números positivos por debajo de ella. La siguiente tabla muestra que las tendencias de futuros no comerciales de los comerciantes tienden a seguir las tendencias muy bien para CHF. De hecho, un estudio realizado por la Reserva Federal muestra que el uso de las posiciones abiertas en futuros de CHF permitirá al comerciante a adivinar correctamente la dirección del USD / CHF 73% del tiempo.
Flips - donde las posiciones de interés abierto no comerciales netas cruzan la línea de cero - ofrecer una manera particularmente buena de utilizar los datos COT para futuros suizos. Mantener importantes convenciones de notación en cuenta (es decir, saber qué moneda en un par es la moneda base), vemos que cuando las posiciones de futuros netos tirón encima de la línea, la acción del precio tiende a subir y viceversa.
A pesar de que esta estrategia de depender de volteretas claramente funciona bien para USD / CHF, el flip puede no ser un indicador perfecto de todos los pares de divisas. Cada par de divisas tiene diferentes características, especialmente los de alto rendimiento, que rara vez ven a tirones ya que la mayoría de posicionamiento tiende a ser largas netas durante períodos prolongados ya que los especuladores toman posiciones que generan intereses.
Extreme Posicionamiento
posicionamiento Extreme en el mercado de futuros de divisas históricamente también ha sido precisa en la identificación de importantes inversiones de mercado. Como se indica en la Figura 3, anormalmente grandes posiciones en futuros de GBP / USD por los comerciantes no comerciales ha coincidido con las tapas en la acción del precio. (En este ejemplo, el eje de la izquierda de la gráfica se invierte con respecto a la figura 2 porque el GBP es la divisa base.) La razón por la cual estas posiciones extremas son aplicables, es que son puntos en los que hay tantos especuladores ponderados en una dirección que no hay nadie para comprar o vender. En los casos de posiciones extremas ilustradas en la Figura 3, cada uno que quiere ser larga ya es larga. Como resultado, se produce agotamiento y precios comenzar a revertir.
Figura 3:. Las posiciones netas no comerciales en los futuros de GBP en IMM (eje correspondiente está en el lado de la izquierda) y el comportamiento del precio de GBP / USD (eje correspondiente está en el lado derecho) de mayo 2004 a abril 2005 Cada barra representa una semana.
Fuente: DailyFX
Cambios en Volumen abierto
interés abierto es una herramienta de negociación secundaria que se puede utilizar para comprender el comportamiento de los precios de un mercado en particular. Los datos son más útiles para los comerciantes de la posición y los inversores, ya que tratar de sacar provecho de una tendencia a largo plazo. El interés abierto, básicamente, se puede utilizar para medir la salud general de un mercado de futuros específicos; es decir, el aumento y la caída de los niveles de interés abierto ayudan a medir la fuerza o debilidad de una tendencia de precios en particular. (Para saber más, lea Sentimiento Gauging Mercado Forex Con Interés abierto .)
Por ejemplo, si un mercado ha estado en una tendencia alcista de larga duración o la tendencia bajista con niveles crecientes de interés abierto, una estabilización o disminución en el interés abierto puede ser una roja bandera, señal de que la tendencia puede estar llegando a su fin. El creciente interés abierto en general, indica que la fuerza de la tendencia va en aumento debido a dinero nuevo o compradores agresivos están entrando en el mercado. Disminución del interés abierto indica que el dinero está saliendo al mercado y que la tendencia reciente se está quedando sin impulso. Tendencias acompañados de disminución del interés abierto y el volumen se convierten en sospechosos. El aumento de los precios y la caída de las señales en abierto la tendencia reciente puede estar llegando a su fin a medida que menos comerciantes participan en el rally.
El gráfico de la figura 4 se muestra abierto interés en el EUR / USD y el precio de la acción. Tenga en cuenta que las tendencias del mercado tienden a confirmarse cuando el interés abierto total es en la subida. A principios de mayo de 2004, vemos que la acción del precio comienza a moverse más alto, y el interés general abierta también está en aumento. Sin embargo, el interés una vez abierto sumergido en una tarde semanas , hemos visto a la manifestación superó a cabo. El mismo tipo de escenario se vio a finales de noviembre y principios de diciembre de 2004, cuando el EUR / USD se recuperó de manera significativa en el aumento de las posiciones abiertas, pero el interés una vez abiertos se estabilizó y luego cayó, el par EUR / USD comenzó a vender.
Resumen
Uno de los inconvenientes del mercado de divisas al contado es la falta de datos sobre el volumen. Para compensar esto, muchos comerciantes se han convertido en el mercado de futuros para medir el posicionamiento. Cada semana, la CFTC publica un Compromiso de informe Comerciantes, detallando posicionamiento comercial y no comercial. Basado en el análisis empírico, hay tres maneras diferentes que los futuros de posicionamiento se puede utilizar para predecir las tendencias de los precios en el mercado spot de divisas: voltea en el posicionamiento, los niveles extremos y los cambios en el interés abierto. Es importante tener en cuenta, sin embargo, que las técnicas que utilizan estas instalaciones funcionan mejor para algunas monedas que para otros.
